W podsumowaniu roku 2025 rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce osiągnął łączny[1] wolumen transakcji na poziomie 3,98 mld EUR, podały źródła branżowe 22 lutego 2026 r. Raport BNP Paribas Real Estate Poland wskazał silny udział[11] segmentów magazynowego i living (w tym PRS/PBSA), a analizy Colliers wykazały, że kapitał krajowy osiągnął[2] rekordowe ok. 860 mln EUR. W skali Europy Środkowo‑Wschodniej wolumen wyniósł 11,6 mld EUR[14], co oznacza wzrost o 31% rok do roku, i utrzymuje Polskę w gronie najaktywniejszych rynków regionu. Takie liczby kształtują decyzje inwestycyjne na początku 2026 r. i sugerują, że krajowy kapitał odgrywa coraz ważniejszą rolę[15] w transakcjach.
Wyniki rynku i kapitał
Sektor logistyczny potwierdził pozycję motora rynku[5]: całkowity zasób powierzchni magazynowo‑logistycznej w Polsce przekroczył 37 mln m²[3] na koniec 2025 r., a roczny popyt wyniósł około 6–6,6 mln m²[10]. Deweloper CTP ukończył pierwszy budynek[4] w kompleksie CTPark Warsaw Emilianów o powierzchni około 54 000 m², a kolejny obiekt o ok. 43 000 m² znalazł się w przygotowaniu, co daje prawie 100 000 m² w jednym parku. Doradcy rynkowi (CBRE, Cushman & Wakefield, Newmark Polska) wskazują na segmentację rynku: nowoczesne obiekty klasy A w kluczowych hubach utrzymują wysokie obłożenie i czynsze, podczas gdy starsze budynki w lokalizacjach drugorzędnych będą pod presją modernizacji lub spadku stawek.
Logistyka: podaż i popyt
Na tle krajowych danych pojawiły się istotne ruchy finansowe globalnie. ACORE Capital ogłosił 23 lutego zamknięcie CRE CLO[6] o wartości 1,1 mld USD (ACORE 2026‑FL1) z portfelem 22 kredytów głównie na aktywa multifamily i industrial w USA; transakcję strukturyzował Wells Fargo jako sole structuring agent, a w grupie bookrunnerów znalazły się JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs oraz Capital One, z udziałem SMBC. Równolegle Fairfax Financial Holdings udzieliło do 1,65 mld USD finansowania[7] na przejęcie Kennedy‑Wilson Holdings Inc., które zarządza ok. 31 mld USD aktywów, co zakończyło się ofertą all‑cash po 10,90 USD za akcję i zdjęciem spółki z giełdy. Te transakcje sygnalizują powrót apetytu na dług zabezpieczony nieruchomościami i chęć prywatnego kapitału do przejmowania platform living/industrial.
Finansowanie globalne i konsekwencje
Równocześnie na rynku nieruchomości komercyjnych obserwujemy selektywny apetyt na ryzyko: w USA zamknięto pakietowy zakup ośmiobudynkowego kompleksu Park Hill Apartments[8] na Staten Island za 364,7 mln USD z planowanym CAPEX w wysokości 165 mln USD, a w segmencie retail sprzedano centrum Embassy Plaza w North Hollywood za 20,35 mln USD[9] przy 67% poziomie wynajęcia. W polityce pieniężnej Federal Reserve utrzymał stopę federal funds w przedziale 3,5–3,75%[13], a uczestnicy rynku oceniają szanse marcowego cięcia jako „rzut monetą”, co przekłada się na stabilny, lecz wciąż podwyższony koszt kapitału[12] dla sektorów nieruchomościowych. Dla Polski oznacza to, że przy rosnącym udziale kapitału krajowego i relatywnie atrakcyjnych stopach zwrotu inwestorzy będą szukać współinwestycji, a jednocześnie muszą przygotować portfele do wymogów energetycznych wynikających z implementacji rewizji dyrektywy EPBD przed terminem transpozycji do 29 maja 2026 r.
Źródła
Powiązane wpisy:
- Koszt kapitału, nowe regulacje najmu i stabilizacja cen mieszkań. Najważniejsze sygnały z rynku nieruchomości
- Fracht – sygnały na początek 2026 roku: tanie morze, Suez wraca, rekordowe inwestycje w Polsce
- Stopy w dół, wolumeny w górę. Polski i europejski rynek nieruchomości przyspiesza
- Cła USA, duże transakcje w Warszawie i rekord PRS – tydzień, który zmienia rynek